شنبه, ۸ اردیبهشت, ۱۴۰۳ / 27 April, 2024
مجله ویستا
بتا آشنایی با ریسک
تحلیلگران اوراق بهادار از این روش برای پی بردن به ریسک سبد سهام خود بهره میبرند.
چگونه سرمایهگذاران باید ریسک را در معاملات خود شناسایی کنند؟ استفاده از مفهوم ریسک در تجزیه و تحلیل و ارزشگذاری اوراق بهادار، بسیار مشکل است.آیا میتوان آن را در تجزیه و تحلیل، اندازهگیری کرد؟
عدهای، از شاخص آماری «بتا» برای سنجش ریسک استفاده میکنند. تحلیلگران اوراق بهادار از این روش برای پی بردن به ریسک سبد سهام خود بهره میبرند. اگر «بتا» را به عنوان نوعی ریسک قیمت، معرفی کنیم، به صورت محدودیتی برای سرمایه گذارانی است که در جستوجوی عوامل بنیادی موثر بر ریسک هستند. در اینجا مفهوم استفاده از این روش سنجش برای سرمایهگذاران، مورد بررسی قرار میگیرد.
● بتا
بتا شاخصی برای سنجش نوسان قیمت سهام در بازار است. با این توصیف، اگر بتای بازار برابر با ۰۰/۱ در نظر گرفته شود، قیمت سهام شرکتها، براساس انحراف از آن طبقهبندی میشوند. سهامی که عمدتائ نوسانی بالاتر از نوسان بازار دارند بتای بیشتر از ۰۰/۱ را دارا بوده و سهام پرریسک خوانده میشود. البته اینگونه سهام بازده بالایی نیز به همراه دارند.در مقابل سهام کمریسک،«بتای» کوچکتر از بازار و بازده پایین خواهند داشت.
«بتا» یک جزء کلیدی از مدل «قیمتگذاری داراییهای سرمایهای (CAPM) » برای محاسبهء هزینهء سرمایه (حقوق صاحبان سهام) است. فراموش نکنیم که هزینهء سرمایه، نرخ تنزیلی است که برای محاسبهء ارزش فعلی جریان وجوه نقد آتی مورد استفاده قرار میگیرد. بنابراین شرکتهایی که «بتای» بالاتری دارند، نرخ تنزیل بالاتری نیز به کار میبرند. نرخ تنزیل بالا، موجب میشود ارزش فعلی جریان وجوه نقد آتی، کاهش یابد. به طور کلی در محاسبهء ارزش شرکت، «بتا» تاثیر بسزایی دارد.
● مزایای بتا
در مدل قیمتگذاری داراییهای سرمایهای (CAPM) ، «بتا» ابزاری مفید است. تغییرات قیمت سهام برای محاسبهء ریسک، بسیار مهم است. اگر قبول کنیم که ریسک، «احتمال از دست دادن ارزش سهام است»، «بتا» به عنوان نمایندهای برای آن است.«بتا» اطلاعات زیادی را فراهم میکند. سهام صنایع نوپا در بازار با نوسانات بسیار زیادی مواجه هستند، بنابراین مشکل نیست که دریابیم سهام این صنایع نسبت به سهامی که بازده مطمئنتر و بتای کمتری دارند، دارای ریسک بالاتری هستند.با تعریف ارایه شده، روشن است که محاسبهء بتا به این طریق بسیار آسان است. مطمئنائ تغییرات «بتا» به عواملی مانند: «شاخص بازار» مورد استفاده و «دورهء زمانی» مورد نظر وابسته است; اما به طور کلی درک «بتا» ساده است. بنابراین شاخص مناسبی برای تنزیل جریان نقدی در محاسبهء هزینهء سرمایه در اختیار ما میگذارد.
مترجم: احسان چابک
منبع : ایران تحلیل
همچنین مشاهده کنید
نمایندگی زیمنس ایران فروش PLC S71200/300/400/1500 | درایو …
دریافت خدمات پرستاری در منزل
pameranian.com
پیچ و مهره پارس سهند
خرید میز و صندلی اداری
خرید بلیط هواپیما
گیت کنترل تردد
ایران مجلس شورای اسلامی مجلس حجاب دولت دولت سیزدهم رئیسی رئیس جمهور سیدابراهیم رئیسی گشت ارشاد توماج صالحی جمهوری اسلامی ایران
تهران قتل شهرداری تهران سیل هواشناسی پلیس کنکور وزارت بهداشت بیمارستان سلامت زنان سازمان سنجش
قیمت دلار خودرو قیمت خودرو بازار خودرو دلار بانک مرکزی قیمت طلا سایپا مسکن ارز ایران خودرو تورم
سینمای ایران سینما سریال تلویزیون سریال پایتخت قرآن کریم موسیقی رهبر انقلاب فیلم ترانه علیدوستی مهران مدیری کتاب
کنکور ۱۴۰۳ اینترنت عبدالرسول پورعباس
اسرائیل رژیم صهیونیستی آمریکا فلسطین غزه جنگ غزه روسیه چین حماس اوکراین ترکیه ایالات متحده آمریکا
فوتبال پرسپولیس استقلال جام حذفی آلومینیوم اراک فوتسال بازی تیم ملی فوتسال ایران تراکتور باشگاه پرسپولیس بارسلونا سپاهان
هوش مصنوعی نخبگان سامسونگ مدیران خودرو اپل فناوری آیفون ناسا بنیاد ملی نخبگان ربات رونمایی
سازمان غذا و دارو کاهش وزن روانشناسی بارداری مالاریا افسردگی آلزایمر