شنبه, ۸ اردیبهشت, ۱۴۰۳ / 27 April, 2024
مجله ویستا
مزیت معاملات عمده در بورس
انجام معاملات عمده در بورس باعث ورود سهامداران راهبردی به شرکتها و هیأتمدیره آنها میشود هرچند چگونگی انجام این معاملات مهم است اما مسلما در مدیریت آینده این شرکتها بسیار تعیینکننده خواهد بود از طرف دیگر معاملات عمده در فرآیند خصوصیسازی نیز امکان فروش بهصورت نقد و اقساط را فراهم میکند و برای کارآفرینان این فرصت به وجود میآید تا بتوانند بخشی از سهام شرکت را در اختیار بگیرند اما متأسفانه در معاملاتی که تاکنون اتفاق افتاده است شاهد بودیم که در موارد بسیار کمی این معاملات توسط بخش خصوصی خالص انجام شده هر چند ما نمونههایی مانند هپکو، گسترش ماشین آلات زراعی، نساجی قائمشهر، نیروکلر و بنیان دیزل را داریم که توسط بخش خصوصی خالص خریداری شده است اما در مجموع تعداد آنها بسیار ناچیز است که البته به تفسیر سیاستهای اصل ۴۴ نیز برمیگردد.
مجموع خصوصیسازی انجام شده در بورس در سال ۱۳۸۶ معادل ۱۲۹۲ میلیون سهم بوده است اما این رقم در فروردین ماه ۱۳۸۷ به ۳۲۲۶ میلیون سهم رسیده است همچنین معاملات عمده نیز در کل سال ۸۶ معادل ۳۸۴۳ میلیون سهم بوده است و در فروردین ماه ۸۷ به رقم ۳۵۳۶ میلیون سهم رسیده است در سال ۸۵ نیز مجموع کل خصوصیسازی صورت گرفته در بورس ۴۵۹ میلیون سهم و مجموع معاملات عمده بالغ بر ۳۳۳۲ میلیون سهم بوده است.
یک بحث اساسی که در معاملات عمده مطرح میشود این است که سیاستهای اصل ۴۴ بهدنبال گسترش مالکیت عمومی است بنابراین ممکن است این ایراد مطرح شود که معاملات بلوک باعث میشود تا یک گروه خاصی کل سهام را تصاحب کنند.
بهنظر من برای رفع این ایراد باید راهکاری در نظر گرفت بهعنوان مثال هرچند صندوقهای بازنشستگی ماهیت شبه دولتی دارند اما خرید سهام توسط آنها ممکن است مزایایی نیز داشته باشد زیرا با اصلاح ساختار این شرکتها میتوانند بعدا بهصورت خصوصی اداره شوند زیرا این شرکتها دارای مشترکات و کارکنان زیادی هستند و بهطور غیرمستقیم میتوانند امکان گسترش مالکیت عمومی را فراهم کنند البته شاید راهکار دیگر این باشد که کارآفرینان و فعالان بخش خصوصی از طریق ایجاد صندوقهای سرمایهگذاری مشترک نقدینگی مورد نیاز برای خرید سهام را از مردم جمعآوری کنند و بتوانند و معاملات عمده را انجام دهند اما این ساز و کار هنوز در ایران اجرایی نشده است و کارآفرینان نیز دانش لازم برای این کار را ندارند از طرف دیگر شرکتهای تامین سرمایه نیز تجربه اندکی دارند اما در خارج از کشور تشکیل یک FUND و جمعآوری نقدینگی لازم برای خرید سهام امری معمول است و باید برای پیادهسازی این روش در بازار سرمایه ایران هر چه سریعتر تمهیداتی اندیشیده شود زیرا عرضه اولیه معاملات اساسا بحث پیچیدهای است چگونگی عرضه، تعداد بلوکها و غیره همگی مسائلی است که باید با کارشناسی بررسی شود.
مسئله مهم دیگر در واگذاریها بحث قیمت گذاری است بهطوریکه قیمتگذاری سهام یکی از مباحث پرچالش است و بهدلیل عدمتقارن اطلاعاتی بین سازمان خصوصیسازی و فعالان بازار، به یکی از مسائل مهم واگذاریها تبدیل شده است.
اما در بسیاری از بورسها در زمان عرضه سهام، اطلاعات قیمتگذاری بهعنوان یکی از اجزای امید نامه به اطلاع عموم میرسد، و در الزامات واگذاری بند «ج» سیاستهای کلی نیز بر جلوگیری از رانت اطلاعاتی تاکید شده است تا شائبه هرگونه رانت اطلاعاتی را از بینببرد. در حال حاضر نیز کلیه اطلاعات مالی مؤثر بر قیمتگذاری به غیر از گزارشهای قیمتگذاری سهام منتشر میشود.
انتشار عمومی گزارش قیمتگذاری باعث میشود که امکان تحلیل و نقد و بررسی آن فراهم شود، لذا هم کیفیت گزارشهای آتی افزایش خواهد یافت و کارشناسان قیمتگذاری مراقبت حرفهای بیشتری اعمال خواهند کرد و هم تحلیلگران در مورد روشهای مورد استفاده اتفاق نظر بیشتری خواهند داشت.
در نتیجه شکاف تصورات، از ارزش سهام شرکتها کاهش خواهد یافت. در پایان باید گفت بهنظر میرسد بورس با ورود نقدینگی جدید در این روزها ضمن افزایش حجم معاملات بتواند بستر مناسبی برای واگذاری شرکتهای بزرگ دیگری مانند ذوب آهن اصفهان و بانکهای دولتی به وجود آورد.
دکتر علی رحمانی، مدیر عامل شرکت بورس
منبع : کارنا
همچنین مشاهده کنید
نمایندگی زیمنس ایران فروش PLC S71200/300/400/1500 | درایو …
دریافت خدمات پرستاری در منزل
pameranian.com
پیچ و مهره پارس سهند
خرید میز و صندلی اداری
خرید بلیط هواپیما
گیت کنترل تردد
ایران مجلس جمهوری اسلامی ایران حجاب دولت رئیسی رئیس جمهور گشت ارشاد سیدابراهیم رئیسی مجلس شورای اسلامی دولت سیزدهم پاکستان
تهران سیل قتل کنکور هواشناسی شهرداری تهران سلامت سازمان سنجش سازمان هواشناسی زنان پلیس اصفهان
قیمت دلار قیمت طلا بازار خودرو خودرو دلار قیمت خودرو بانک مرکزی ارز سایپا مسکن ایران خودرو تورم
فضای مجازی کیومرث پوراحمد سینمای ایران تلویزیون سریال پایتخت سریال ترانه علیدوستی فیلم موسیقی سینما مهران مدیری کتاب
کنکور ۱۴۰۳ عبدالرسول پورعباس
اسرائیل رژیم صهیونیستی آمریکا فلسطین غزه جنگ غزه روسیه چین حماس اوکراین ترکیه ایالات متحده آمریکا
فوتبال پرسپولیس استقلال جام حذفی آلومینیوم اراک فوتسال بازی تیم ملی فوتسال ایران تراکتور باشگاه پرسپولیس بارسلونا باشگاه استقلال
هوش مصنوعی سامسونگ اپل فناوری ناسا ربات فیلترینگ بنیاد ملی نخبگان رونمایی
سازمان غذا و دارو کاهش وزن مالاریا آلزایمر زوال عقل