شنبه, ۸ اردیبهشت, ۱۴۰۳ / 27 April, 2024
مجله ویستا
نشانه های روشنی از روند سودآوری در بورس سهام ایران
▪ بازدهی بورس اوراق بهادار ایران میتواند ترغیب کننده سرمایهگذاران باشد...
سرمایهگذاران بازارهای مالی به طور طبیعی بورسی را برمیگزینند که ریسک ناشی از سرمایهگذاری متناسب با بازدهی انتظاری آن باشد. از سال ۱۳۸۴ کاهش بازدهی بورس اوراق بهادار ایران، افت قیمت سهام و افزایش ریسک سرمایهگذاری بخش بزرگی از سهامدارانی که همچون گذشته انتظارات بالایی داشتند، را ناامید نمود. با وجود افت شاخص قیمت و کاهنده بودن سطح عمومی قیمت سهام، در طی سه سال اخیر شمار محدودی از سهام شرکتها با رشد شگفتیآوری روبرو شدهاند و به طور نسبی این موضوع نشان داد که اگر صنایع و شرکتهایی در روند رو به رشد سودآوری قرار داشته باشند، با وجود سیر کاهشی شاخص برخی صنایع، سرانجام طبیعت بازار آنها را شناسایی خواهد نمود. در سالهای ۱۳۸۴ و ۱۳۸۵ صنعت کانیهای فلزی ستاره بورس ایران شد و سهام شرکتهای معدنی تولیدکننده روی و سنگ آهن با بازدهی بزرگی سهامداران خود را خشنود نمودند. همچنین اغلب شرکتهای گروه دارو از جمله کیمیدارو، داروسازی سبحان، داروسازی لقمان، داروسازی جابر، ... همچون گذشته سودآور و مطمئن عمل نمودند. در سال جاری علاوه بر تولیدکنندگان سنگ آهن، گروه فلزات اساسی در مسیر رو به رشدی حرکت میکند و به نظر میرسد بتواند شگفتیآور باقی بماند.
از زمانی که خصوصی سازی شرکتها وارد مرحله جدیدی شده و در کنار آن واگذاری سهام عدالت پیش میرود شرایط مناسبتری برای گرفتن بازدهی از بازار پدید آمده است. تقریبا سهامداران بورس ایران به این نتیجه رسیدهاند که سهام عرضه اولیه و شرکتهایی که در راستای اجرای اصل ۴۴ خصوصی سازی میشوند، به طور نسبی از قابلیت بازدهی بالایی در بلندمدت برخوردار هستند.
هرچند ممکن است در برخی مقاطع زمانی، بازار در رکود یا افول به سر ببرد، اما شناسایی فرصتهای سرمایهگذاری مناسب در بلندمدت میتواند بازدهی قابل قبولی را ایجاد کند. باید بپذیریم که ذات بازار با فراز و نشیب همراه است و با توجه به شرایط سیاسی و اقتصادی نمیتوان انتظار داشت که همواره در دورههای سه ماهه سال روند افزایشی قیمت سهام شرکتها ادامه داشته باشد. این برعهده سرمایهگذار است که در دوران تاریکی و شرایط رکود بتواند سهام شرکتهای سودآور و پربازده را برگزیند و با مدیریت دارایی و گزینش صحیح، بازدهی انتظاری خود را پوشش دهد.
نمودار ۱ میانگین بازدهی قیمت و سود نقدی در سالهای مختلف را نشان میدهد و بازگو میکند که در سه سال اخیر نسبت به گذشته کارکرد بورس اوراق بهادار ایران افت داشته است. این انتظار وجود دارد که در سال ۱۳۸۶ بازدهی بورس ایران بتواند سرمایهگذاران بیشتری را به سوی خود جلب نماید.
نمودار ۲ روند شاخص بازدهی قیمت و سود نقدی را نمایان میسازد. بر پایه تحلیل نمودار حرکت نزولی از ابتدای سال ۱۳۸۵ به پایان رسیده و حرکت بازار در مسیر اصلی به روند افزایشی خود ادامه میدهد. این شاخص نشان میدهد که سرمایهگذاری در بورس ایران در بلندمدت میتواند در کنار ریسکهای آن سودآور باشد. با این وجود ضروری است که سرمایهگذار کاملا به راهبردهای سرمایهگذاری، مدیریت دارایی و تحلیل بازار تسلط داشته باشد و به اصول سرمایهگذاری پایبند باشد.
▪ سرمایهگذاری بلندمدت راهبرد مناسبی است...
هرگاه بازار عایدات و درآمدهای روبه رشدی را برای یک شرکت متصور شود و به طور ساده چشمانداز وضعیت سودآوری چند ساله آن مثبت ارزیابی گردد، آنگاه میتوان انتظار داشت که قیمت سهام شرکت روند رو به رشدی را در بلندمدت داشته باشد. دیدگاه بلندمدت بیان میدارد که پس از تحلیل و تشخیص پتانسیلهای موجود در صنعت و سهام مشخص، سود انتظاری قابل قبول در درازمدت بدست میآید. برخی سهامداران بر این باور هستند که اگر همواره هر گونه سهم شرکتی را در بلندمدت نگهداری کنند، سرانجام در درازمدت از عایدات آن بهرهمند میشوند، که البته این دیدگاه در همه شرایط درست نیست. راهبرد سرمایهگذاری بلندمدت در سهام زمانی مناسب است که شرایط لازم برای ایجاد بازدهی پیوسته مهیا باشد و به طور واقعی قیمت و درآمد نقدی سهام در مسیر افزایشی قرار گیرد، در غیر این صورت سرمایهگذاری بلندمدت مفهوم حقیقی خود را از دست خواهد داد.
در نمودار شماره ۳ بازدهی بهار ۸۶ و شش هفته ابتدای تابستان ۸۶ برای شماری از شرکتهای بورس اوراق بهادار ایران آمده است. بررسی مقایسهای بازدهی صنایع مختلف در سال ۱۳۸۶ نشان میدهد که بازار گرایش زیادی به صنعت فلزات اساسی، کانی فلزی (تولیدکنندگان سنگ آهن) و داروسازی دارد. در حقیقت سرمایهگذارانی که در سبد خود این دسته از صنایع را برگزیدهاند، بازدهی بالاتری را دریافت کردهاند.
▪ آیا سرمایهگذاران بیشتری به بورس ایران جذب خواهند شد؟
از آنجایی که رخدادهای سیاسی و اقتصادی در گذشته اثر قیمتی خود را بر شاخصهای بازار برجای گذاشته و چشمانداز مثبتی از سودآوری صنایع داروسازی، فلزات اساسی،تولیدکنندگان سنگآهن و برخی شرکتهای ساختمانی دیده میشود و در این میان خصوصی سازی شرکتهای مختلف در جریان است، انتظار میرود در سایه بازدهی بورس، سرمایههای بیشتری در سال ۸۶ روانه بازار شود، با این وجود نمیتوان ریسکهای مختلف سیاسی یا اقتصادی را از نظر دور داشت. این یک حقیقت است که سودهای قابل توجه در تاریکهای بازار بدست میآید و آنهایی در جریان بازار موفق خواهند بود که بتوانند با هوشیاری فرصتهای سودآور و بلندمدت را شناسایی کنند و شرایط بازار را در مقاطع مختلف زمانی به درستی تجزیه و تحلیل کنند.
منبع: موسسه آموزش و پژوهشهای اقتصادی رهنمون سرمایه
نوشته: محمد مساح
نوشته: محمد مساح
منبع : رهنمون سرمایه
همچنین مشاهده کنید
نمایندگی زیمنس ایران فروش PLC S71200/300/400/1500 | درایو …
دریافت خدمات پرستاری در منزل
pameranian.com
پیچ و مهره پارس سهند
خرید میز و صندلی اداری
خرید بلیط هواپیما
گیت کنترل تردد
ایران دولت حجاب رئیس جمهور پاکستان گشت ارشاد رئیسی دولت سیزدهم مجلس شورای اسلامی کارگران رهبر انقلاب سریلانکا
سیل سلامت قتل کنکور تهران سردار رادان سازمان سنجش آتش سوزی شهرداری تهران پلیس اصفهان زنان
قیمت دلار دلار سایپا خودرو قیمت خودرو تورم قیمت طلا بازار خودرو ارز مسکن بانک مرکزی ایران خودرو
کیومرث پوراحمد خودکشی تلویزیون سینمای ایران فیلم ترانه علیدوستی سریال گردشگری موسیقی مهران مدیری کتاب
اینترنت کنکور ۱۴۰۳ عبدالرسول پورعباس
اسرائیل رژیم صهیونیستی غزه فلسطین جنگ غزه روسیه چین حماس طالبان اوکراین ایالات متحده آمریکا طوفان الاقصی
فوتبال پرسپولیس جام حذفی آلومینیوم اراک استقلال فوتسال بازی تراکتور بارسلونا باشگاه پرسپولیس تیم ملی فوتسال ایران لیگ برتر انگلیس
هوش مصنوعی سامسونگ گوگل الماس همراه اول ناسا فیلترینگ
سازمان غذا و دارو مالاریا کاهش وزن آلزایمر زوال عقل