ویستا مرجع مهمترین عناوین خبری / شنبه ۸ شهریور ۱۳۹۳ / Saturday, 30 August, 2014 /
عوامل موثر بر قیمت سهام

عوامل موثر بر قیمت سهاممتغیرهای بنیادی‌
در یك بازار كارآ، قیمت سهام در درجه نخست تحت تاثیر عوامل بنیادی تعیین می‌شود كه از تركیب دو متغیر اساسی EPS (سود هر سهم) و P/E (نسبت قیمت به سود هر سهم) به‌دست می‌آید. قسمتی از سود سهام ممكن است بین سهامداران تقسیم شود و مابقی به‌صورت اندوخته برای سرمایه‌گذاری نزد شركت باقی می‌ماند. جریان درآمدی آینده شركت تابعی از سطح فعلی درآمد نرخ و رشد مورد انتظار درآمد شركت می‌باشد.
متغیرهای تكنیكی‌
متغیرهای تكنیكی در واقع تركیبی از شرایط بیرونی هستند كه بر عرضه و تقاضای سهام تاثیر می‌گذارند. برخی از این عوامل به‌صورت غیرمستقیم بر عوامل بنیادی نیز تاثیر می‌گذارند. (به‌عنوان مثال رشد اقتصاد در رشد درآمد شركت‌ها موثر است.) متغیرهای تكنیكی به شرح زیر می‌باشند:
- تورم:‌ به لحاظ آماری تورم با قیمت سهم رابطه معكوس دارد.
- وضعیت صنعت:‌ قیمت سهام معمولا با وضعیت صنعتی كه سهم در آن قرار دارد، رابطه مستقیم دارد. به عبارت دیگر در صورتی كه خبر بدی در رابطه با شركتی منتشر شود،‌این خبر بر دیگر سهامی كه صنعت در آن قرار دارد، تاثیر می‌گذارد و باعث كاهش تقاضا برای سهام آن گروه می‌گردد.
- بازارهای جایگزین:‌ شركت‌های بورسی برای جذب سرمایه‌گذاران با بازارهای دیگری از جمله اوراق مشاركت،‌بازار كالا، مسكن و... رقابت می‌كنند.
- معاملات عمده: معاملات عمده، خریدها یا فروش‌هایی هستند كه در راستای عواملی بجز ارزش ذاتی صورت می‌گیرند. این معاملات شامل معاملات دارندگان اطلاعات نهانی نیز می‌شود.
- شرایط سنی: تحقیقات نشان می‌دهند شرایط سنی سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری آنان تاثیر می‌گذارد. این تحقیق بر روی دو گروه سنی انجام شده است:
۱) سرمایه‌گذاران میانسال تمایل به سرمایه‌گذاری در بازار سهام دارند.
۲) سرمایه‌گذاران مسن‌تر به واسطه بازنشستگی و ریسك‌پذیری پایین‌تر اشتیاقی به حضور در بازار سهام ندارند.
حال هر قدر نسبت سرمایه‌گذاران میانسال در بازار سهام بیشتر باشد، به همان نسبت تقاضا برای سهام در بورس افزایش می‌یابد و می‌تواند منجر به حركت قیمت سهام شود.
- درجه نقد شوندگی: درجه‌ نقد شوندگی قابلیت تبدیل سهام به پول نقد را نشان می‌دهد. هرچه درجه نقدشوندگی سهام شركتی در بورس بالاتر باشد، به همان نسبت تقاضا برای خرید سهام شركت افزایش می‌یابد.
متغیرهای احساسی‌
متغیرهای احساسی شرایط روانی فعالان بازار بورس را مورد بررسی قرار می‌دهند (فردی و جمعی). باید توجه داشت كه خرید یا فروش براساس متغیرهای احساسی می‌تواند به نتیجه مطلوب منجر شود. اما ممكن است شرایط كلی حاكم بر بازار به‌گونه‌ای پیش رود كه نتیجه عكس به وقوع بپیوندد.
در استفاده از این متغیرها فرض بر این است كه چون بازار سهام كاملا كارا نیست، این ناكارایی به وسیله علوم روانشناسی و اجتماعی قابل توصیف است. به عنوان مثال یكی از فروضی كه در این متغیرها وجود دارد، این است كه برای سرمایه‌گذاران مقدار مشخصی ضرر خیلی دردناكتر از همان میزان سود است.
در مجموع سرمایه‌گذاران كوتاه مدت معمولا از متغیرهای تكنیكی برای انتخاب سهام مورد نظر استفاده می‌كنند در حالی كه سرمایه‌گذاران بلندمدت از متغیرهای بنیادی برای تصمیم‌گیری بهره می‌برند. البته ممكن است این سرمایه‌گذاران از متغیرهای تكنیكی در كنار متغیری بنیادی استفاده نمایند.
مقایسه ROA وROE
نسبت‌هایی كه سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری در بورس استفاده می‌كنند به حدی زیاد است كه گاهی گیج‌كننده می‌شوند. به عنوان مثال نسبت‌های ROE (بازده سهام) و ROA (بازده دارایی‌ها) هر دو نوعی بازده را نشان می‌دهند. از این منظر دو نسبت مشابه به نظر می‌رسند. هر دو نسبت توانایی شركت را در تولید درآمد از سرمایه‌گذاری به نمایش می‌گذارند ولی مفاهیم متفاوتی را بیان می‌كنند. باید توجه داشت كه این دو نسبت در كنار یكدیگر تصویر كامل‌تری از وضعیت شركت را نشان می‌دهد. حال هر یك از این نسبت‌ها را جداگانه مورد بررسی قرار می‌دهیم:
ROE :
از میان پارامترهای بنیادی یكی از مهمترین نسبت‌ها، بازده سهام است. این نسبت بیانگر مدیریت شركت در استفاده كارآ از پول سرمایه‌گذاران است ROE. نشان می‌دهد كه مدیریت شركت قادر به افزایش ارزش شركت به‌صورت قابل قبول بوده است یا نه ROE. به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
خالص درآمد سالیانه / كل سهام شركت = بازده سهام
درآمد خالص سالیانه از روی صورت‌های مالی و تعداد كل سهام شركت از ترازنامه شركت قابل استخراج است.
معمولا این نسبت در محدوده ۱۵درصد مناسب است.
: ROA
یكی‌دیگر از نسبت‌هایی كه كارآیی مدیریت را نشان می‌دهد، بازده دارایی‌ها است و بیانگر سودی است كه به ازای هر واحد دارایی شركت كسب می‌شود. دارایی شامل پول نقد، حساب‌های دریافتنی، املاك، ماشین‌آلات و موجودی انبار می‌باشد ROA. به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
خالص درآمد سالیانه / كل دارایی ها = بازده دارایی ها
معمولا این نسبت برای شركت‌های با مدیریت كارآ از ۵ درصد بیشتر است.تفاوت تنها در بدهی‌ها است.
بزرگترین عاملی كه ROE و ROA را از یكدیگر تفكیك می‌كند بدهی‌های شركت است. با نگاهی به ترازنامه این موضوع مشخص می‌شود:
حقوق صاحبان سهام + بدهی‌ها = دارایی‌
این برابری به این نكته اشاره دارد كه اگر شركت بدهی نداشته باشد، دارایی شركت برابر با حقوق صاحبان سهام می‌باشد و در نتیجه ROE و ROA برابر می‌شود. ولی در صورتی كه شركت بدهی داشته باشد مقدار ROE بیشتر از ROA می‌شود.باید دقت داشت كه سرمایه‌گذاران به ROA همانند ROE دقت داشته باشند.
با وجود اینكه این دو مفهوم كاملا مجزا هستند ولی در كنار یكدیگر تصویر بهتری از وضعیت شركت در اختیار سهامداران قرار می‌دهند. در صورتی كه میزان ROA و سطح بدهی‌ها قابل قبول باشد، مقدار مناسب ROE می‌تواند نشانه‌ای از عملكرد خوب مدیریت شركت باشد. به عبارت دیگر در صورتی‌كه مقدار ROA كم باشد، نرخ بالای ROE تصویری غلط از وضعیت شركت در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.

منبع : خبرگزاری آفتاب

همچنین مشاهده کنید


همچنین سایر کاربران این صفحات را هم دیده‌اند
شعر و ادب    نظامی گنجوی    خرد نامه ـ اقبال نامه   
صنعت توریسم    فهرست موضوعی و تشریحی جاذبه های ایران    جاذبه های تاریخی   
کشاورزی جنگلداری و شیلات    ترویج و آموزش کشاورزی و منابع طبیعی    ترویج    تکنولوژی آموزشی در ترویج کشاورزی    تکنولوژی آموزشی    روش های آموزش    روش های ترویج جمعی   
بانک و بیمه    بورس اوراق بهاءدار    اوراق اختیار معامله در بازار سرمایه ایران    ارزش گذاری اختیار معامله    سود سهام   
روانشناسی    مبانی و مفاهیم روانشناسی    یادگیری، به خاطر آوردن و اندیشیدن    حافظه    حافظه های گوناگون برای اطلاعات گوناگون    حافظهٔ درازمدت    رمزگردانی   
شعر و ادب    محتشم کاشانی    دیوان اشعار    قصاید   
کشاورزی جنگلداری و شیلات    كشاورزی    علف های هرز و علف کش ها    علف کش ها    مقدمه ای بر علف کش ها    طبقه بندی علف کش ها   
ارتباطات    اصول خبررسانی    ویراستاری و مدیریت اخبار    ویراستار (سردبیر) و وظایف فنی    عکس در مطبوعات    مونتاژ و کولاژ عکس   
دارو و درمان    درمان    بیماری های داخلی    بیماری های تنفسی    انواع بیماری ها و مشکلات ریوی و تنفسی    آسم و پنومونیت ناشی از افزایش حساسیت    آسم    درمان   
باستان شناسی    برخی حفاری های مهم در مناطق و تپه های باستانی   


کلمات در حال جستجو
رغد حسین    دختر صدام    داعش    عراق    اوباما    کت و شلوار    کنفرانس    بریدن    سر    محتویات    تکان دهنده    کامپیوتر    جاسوسی    چین    ایران    صنعت نفت    ابوبکر بغدادی    اعضا    شجونی    وزیر ارشاد    وزیر علوم    وزرا    استیضاح    کریم انصاری فرد    اوساسونا    فوتبال   



نمایش چهره رحمانی اسلام وظیفه ایران است/ دولت از حقوق مردم اصفهان در بخش آب کوتاه نمی‌آید - اصفهان - خبرگزاری مهر: سخنگوی دولت با اشاره به تلاش‌هایی که برای احیاء زاینده رود انجام شده است، بیان داشت: هرگز برای احقاق حقوق مردم اصفهان در بخش آب کوتاهی نخواهیم کرد ...
ناراحت حراج جایزه‌هایم نیستم/ «سکوت کوهستان» به تدوین رسید - داریوش غریب‌زاده مستندساز ار انجام آخرین مراحل تدوین مستند سینمایی «سکوت کوهستان» خبر داد و گفت: بعد از بهبودی نسبی احوال خواهرم، تدوین تازه ترین فیلم مستندم را آغاز ...
اولین واکنش روحانی پس از تحریم های امریکا: تحریم ظلم و تجاوز به ملت ماست - دولت - رئیس جمهور چند روز پس از تمدید و امضای تحریم هایی جدید از سوی اوباما علیه ایران با بیان اینکه در این یک سال دولت با تحریم کار را پیش برده است، گفت: تحریم ظلم و تجاوز به ملت ماست. باید تجاوزگران را سر جای خود بنشانیم و این وظیفه ماست.
جزئیات 217 اولویت سرمایه گذاری صنعتی و معدنی/ وزارت صنعت هواپیمای سبک می‌سازد - معاون وزیر صنعت، معدن و تجارت با بیان اینکه 217 اولویت صنعتی و معدنی برای سرمایه گذاری تعیین شده است، گفت: تولید هواپیماهای سبک، خودرو و موتورسیکلت برقی و باطری خودرو در ...
دردسرهای مصوبه جدید شورای پول و اعتبار/ مجامع بانک‌ها بهم ریخت - خبرگزاری مهر - گروه اقتصادی: شورای پول و اعتبار اخیرا بانک‌ها را ملزم به برگزاری مجمع عمومی عادی فوق العاده براساس اساسنامه جدید کرده است؛ گرچه این مجامع برگزار شد اما ...
«شب‌های تاریخ» به شبکه مستند می‌آید/ برنامه تعاملی برای صبح‌ها - مدیر شبکه مستند از تولید دو برنامه جدید در این شبکه خبر داد که اولی یک برنامه تعاملی برای صبح‌ها است و دیگری «شب‌های تاریخ» نام دارد.
اینترنت پرسرعت و موبایل نسل سوم چگونه به محاق رفت؟ - روزنامه‌های امروز چالش‌های پیش روی اینترنت سریع‌تر و موبایل نسل بعد را مورد بررسی قرار داده‌اند. اخبار مذاکرات هسته‌ای با ابراز بدبینی نسبت به روسها همراه شده است. منع بانک‌ها از بنگاه‌داری و تلاش‌های آخر هفته گذشته اصولگرایان برای وحدت و همگرایی دیگر موضوعات مهم روزنامه‌های اول هفته است.
جاسوسی صهیونیستها از نطنز تلاش برای انقطاع در مسیر مذاکرات هسته ای است/ تقویت موضع ایران پس از سقوط پهپاد - یک استاد دانشگاه با اشاره به حقارت نتانیاهو در جنگ غزه تاکید کرد که رژیم صهیونیستی در پی انقطاع در مسیر مذاکرات هسته ای است.
درباره ورزش بانوان کم‌کاری نکرده‌ایم/ این شبکه در انحصار ورزش خاصی نیست - مدیران شبکه ورزش تأکید دارند که بهتر است آنها را با خودشان مقایسه کنیم نه اینکه مدام با شبکه سه قیاس شوند، آنها از تلاش برای توجه به رشته‌های کمتر مورد توجه قرار گرفته، ...
دلایل طولانی شدن زمان صدور حکم "م.ر" از زبان رئیس دادگستری تهران - رئیس کل دادگستری استان تهران دلایل طولانی شدن روند صدور حکم پرونده "م.ر" را اعلام کرد.
وام بدون ضمانت بانک سرمایه به بابک زنجانی/ درخواست تحقیق و تفحص نمایندگان از بانک مسکن و پاسارگاد - رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی با اشاره به تصویب طرح تحقیق و تفحص از بانک سرمایه به دلیل تخلفات گسترده گفت: بانک سرمایه تسهیلات بدون ضمانت به افراد مسئله داری ...
بهای اجاره غرفه در نمایشگاه مطبوعات/ ضوابط منشوری نمایشگاه به زودی اعلام می‌شود - ضوابط شرکت در بیستمین نمایشگاه سراسری مطبوعات از سوی معاونت مطبوعاتی ارشاد اعلام شد که بر اساس آن صرفاً نشریاتی می‌توانند در نمایشگاه شرکت کنند که 3 ماه قبل از ثبت نام ...
درگذشت هنرمند تئاتر عروسکی پس از 2 سال تحمل بیماری - سارا بنی‌صدر از هنرمندان فعال تئاتر عروسکی و کودک و نوجوان پس از 2 سال تحمل بیماری سرطان، روز جمعه هفتم شهریور دار فانی را وداع گفت.
بازتاب وضع تحریم‌های جدید از سوی آمریکا علیه شرکت‌های ایرانی - بازتاب وضع تحریم های جدید از سوی آمریکا علیه شماری دیگر از شرکت های ایرانی و دیدگاه های مختلف در این زمینه، ابراز امیدواری وزیر خارجه ایران به دستیابی ایران و 1+5 به توافق نهایی تا زمان تعیین شده و تأکید روسیه بر عدم طرح درخواست های اضافی از سوی غرب در مذاکرات، از جمله مهمترین مطالب امروز مطبوعات جهان درباره ایران است.
جزییات جدید از جاسوسی چینی‌ها در صنعت نفت ایران - در حالی که پیش تر معاون وزیر نفت جاسوسی چینی‌ها در صنعت نفت ایران را تایید کرده بود، به تازگی وزیر نفت نسبت به انجام این اقدام توسط پیمانکاران چینی میادین مشترک نفتی ابراز بی‌اطلاعی کرده، اما اذعان کرده که متاسفانه برخی پیمانکاران در طرف دیگر کار را بسیار بیشتر از طرف ما پیش برده اند.
دولت توانسته در جامعه آرامش ایجاد کند - یک عضو انجمن اسلامی مدرسین دانشگاه‌ها اظهار کرد: سیاست‌های دولت یازدهم موجب ایجاد آرامش در جامعه شده است.
کوکائین چه بلایی بر سر رگ‌های مغز می‌آورد؟ + تصویر - محققان برای نخستین بار بلایی را که مصرف کوکائین بر روی جریان خون در مغز می‌آورد، نشان داده‌اند.
نبض "پیش‌دبستانی" در دستان کدام پزشک می‌تپد؟ - تقریبا تمام خانواده‌هایی که کودکان نوپا دارند با سوالاتی از این دست که آیا دوره پیش دبستانی اجباری است؟ آیا این دوره دوساله است؟ کودکان خود را به کدام مراکز بسپاریم؟ آیا روش‌های تربیتی در مهدهای بهزیستی با مراکز تحت نظر آموزش و پرورش یکسان هستند؟ روبرو شده‌اند.
رفتار دولت در مجموع عاقلانه و مدبرانه بوده است - یک عضو فراکسیون اصولگرایان رهروان ولایت گفت: در ارزیابی کلی از کار دولت می‌توان گفت طی یک سال گذشته رفتار عاقلانه و مدبرانه‌ای داشته است اما نمی‌توان گفت به همه آنچه که وعده داده بود عمل کرده است.
کمپین پیچیده داعش در شبکه‌های اجتماعی - ویدئوی سربریدن بی‌رحمانه جیمز فولی، خبرنگار آمریکایی که اخیراً توسط داعش منتشر شد، نشان‌دهنده برجسته‌ترین اقدام این گروه شبه‌نظامی در مبارزه خود علیه غرب در شبکه‌های اجتماعی است.
گفت‌وگو با یکی از عشاق «داریوش ارجمند»! + صوت - «شاید کمتر کسی و مثل من گیر بیارید. آنقدر به خودم مطمئنم که می‌تونم در آنِ واحد هرچی دیالوگه داریوش ارجمند توی فیلم «ستایش» هستش رو مو به مو، واو به واو اجرا کنم؛ عین خودش. من می‌تونم.»
ایتالیا، شروعی سخت برای شاگردان کواچ - هجدهمین دوره مسابقات والیبال قهرمانی مردان جهان از هشتم شهریورماه به مدت 23 روز و در هفت شهر لهستان آغاز می شود و تیم ملی والیبال ایران در نخستین مسابقه خود در رقابت‌های قهرمانی جهان از ساعت ۱۵:۳۰ روز یکشنبه 9 شهریور به مصاف تیم قدرتمند ایتالیا می‌رود.
سرکه، مفید در چربی‌سوزی - یک مشاور تغذیه به افراد دارنده‌ی چربی توصیه کرد از سرکه و آب‌لیمو برای کاهش کلسترول خون و چربی استفاده کنند.
سنجش انرژی خورشید در زمان واقعی برای نخستین بار - محققان طی یک آزمایش نوترینو با موفقیت توانسته‌اند انرژی خورشید را در زمان واقعی اندازه‌گیری کنند که این کار به شناسایی نوترینوهای تولید شده توسط واکنشهای هسته‌ای درون جرم خورشید کمک کرده است.
برگزاری آزمون فراگیر ارشد پیام‌نور 14 مرداد/ثبت‌نام بیش از 70 هزار نفر در آزمون - معاون آموزشی دانشگاه پیام نور جزئیات برگزاری آزمون ارشد فراگیر پیام نور را تشریح کرد.
مالک خانه «شیخ فضل‌الله نوری» منتظر است - مالک خانه‌ی «شیخ فضل‌الله نوری» منتظر است تا کاری برای این بنای تاریخی انجام شود.
روغن پالم بی‌خطر هم داریم/اسامی واحدهای لبنی متخلف به زودی اعلام می‌شود - معاون بازرگانی داخلی وزیر صنعت، معدن و تجارت در رابطه با استفاده از روغن پالم در تولید لبنیات تاکید کرد: سازمان حمایت از مصرف کنندگان و تولیدکنندگان طبق قانون موظف است اگر تخلفی در رابطه با کیفیت کالاهای واحدهای تولیدی اتفاق بیفتد اسامی آنها را به مراجع قانونی معرفی کند تا برخوردهای قانونی لازم صورت گیرد.
تاکید شورای امنیت بر توقف مداخله خارجی در یمن/تظاهرات حامیان و مخالفان منصور هادی - شورای امنیت در بیانیه‌ای از حوثی‌ها خواست تا از استان "عمران" عقب‌نشینی کرده و چادرهای برپا شده خود را در مرکز صنعا و توابع آن جمع کنند.
حکم شرعی «تاتو» و «کاشت ناخن» از نظر آیت‌الله صافی - آیت‌الله صافی‌گلپایگانی در پاسخ به استفتایی نظر خود را درباره حکم شرعی «کاشت ناخن» و «تاتو کردن لب یا ابرو» بیان کرد.
اسارت در سنگر تدارکات؛خاطرات محمدرضا امینی - شب در میان نیزارها پنهان می‌شدم. همه بدنم داخل آب بود. تنها سرم بیرون بود و هیچ حرکتی نمی‌کردم.


بیشترین بازدیدها - سرویس خبر


Copyright © 2008 - 2014 vista.ir. All Rights Reserved