ویستا مرجع مهمترین عناوین خبری / چهارشنبه ۱ مرداد ۱۳۹۳ / Wednesday, 23 July, 2014
عوامل موثر بر قیمت سهام

عوامل موثر بر قیمت سهاممتغیرهای بنیادی‌
در یك بازار كارآ، قیمت سهام در درجه نخست تحت تاثیر عوامل بنیادی تعیین می‌شود كه از تركیب دو متغیر اساسی EPS (سود هر سهم) و P/E (نسبت قیمت به سود هر سهم) به‌دست می‌آید. قسمتی از سود سهام ممكن است بین سهامداران تقسیم شود و مابقی به‌صورت اندوخته برای سرمایه‌گذاری نزد شركت باقی می‌ماند. جریان درآمدی آینده شركت تابعی از سطح فعلی درآمد نرخ و رشد مورد انتظار درآمد شركت می‌باشد.
متغیرهای تكنیكی‌
متغیرهای تكنیكی در واقع تركیبی از شرایط بیرونی هستند كه بر عرضه و تقاضای سهام تاثیر می‌گذارند. برخی از این عوامل به‌صورت غیرمستقیم بر عوامل بنیادی نیز تاثیر می‌گذارند. (به‌عنوان مثال رشد اقتصاد در رشد درآمد شركت‌ها موثر است.) متغیرهای تكنیكی به شرح زیر می‌باشند:
- تورم:‌ به لحاظ آماری تورم با قیمت سهم رابطه معكوس دارد.
- وضعیت صنعت:‌ قیمت سهام معمولا با وضعیت صنعتی كه سهم در آن قرار دارد، رابطه مستقیم دارد. به عبارت دیگر در صورتی كه خبر بدی در رابطه با شركتی منتشر شود،‌این خبر بر دیگر سهامی كه صنعت در آن قرار دارد، تاثیر می‌گذارد و باعث كاهش تقاضا برای سهام آن گروه می‌گردد.
- بازارهای جایگزین:‌ شركت‌های بورسی برای جذب سرمایه‌گذاران با بازارهای دیگری از جمله اوراق مشاركت،‌بازار كالا، مسكن و... رقابت می‌كنند.
- معاملات عمده: معاملات عمده، خریدها یا فروش‌هایی هستند كه در راستای عواملی بجز ارزش ذاتی صورت می‌گیرند. این معاملات شامل معاملات دارندگان اطلاعات نهانی نیز می‌شود.
- شرایط سنی: تحقیقات نشان می‌دهند شرایط سنی سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری آنان تاثیر می‌گذارد. این تحقیق بر روی دو گروه سنی انجام شده است:
۱) سرمایه‌گذاران میانسال تمایل به سرمایه‌گذاری در بازار سهام دارند.
۲) سرمایه‌گذاران مسن‌تر به واسطه بازنشستگی و ریسك‌پذیری پایین‌تر اشتیاقی به حضور در بازار سهام ندارند.
حال هر قدر نسبت سرمایه‌گذاران میانسال در بازار سهام بیشتر باشد، به همان نسبت تقاضا برای سهام در بورس افزایش می‌یابد و می‌تواند منجر به حركت قیمت سهام شود.
- درجه نقد شوندگی: درجه‌ نقد شوندگی قابلیت تبدیل سهام به پول نقد را نشان می‌دهد. هرچه درجه نقدشوندگی سهام شركتی در بورس بالاتر باشد، به همان نسبت تقاضا برای خرید سهام شركت افزایش می‌یابد.
متغیرهای احساسی‌
متغیرهای احساسی شرایط روانی فعالان بازار بورس را مورد بررسی قرار می‌دهند (فردی و جمعی). باید توجه داشت كه خرید یا فروش براساس متغیرهای احساسی می‌تواند به نتیجه مطلوب منجر شود. اما ممكن است شرایط كلی حاكم بر بازار به‌گونه‌ای پیش رود كه نتیجه عكس به وقوع بپیوندد.
در استفاده از این متغیرها فرض بر این است كه چون بازار سهام كاملا كارا نیست، این ناكارایی به وسیله علوم روانشناسی و اجتماعی قابل توصیف است. به عنوان مثال یكی از فروضی كه در این متغیرها وجود دارد، این است كه برای سرمایه‌گذاران مقدار مشخصی ضرر خیلی دردناكتر از همان میزان سود است.
در مجموع سرمایه‌گذاران كوتاه مدت معمولا از متغیرهای تكنیكی برای انتخاب سهام مورد نظر استفاده می‌كنند در حالی كه سرمایه‌گذاران بلندمدت از متغیرهای بنیادی برای تصمیم‌گیری بهره می‌برند. البته ممكن است این سرمایه‌گذاران از متغیرهای تكنیكی در كنار متغیری بنیادی استفاده نمایند.
مقایسه ROA وROE
نسبت‌هایی كه سرمایه‌گذاران برای تصمیم‌گیری در بورس استفاده می‌كنند به حدی زیاد است كه گاهی گیج‌كننده می‌شوند. به عنوان مثال نسبت‌های ROE (بازده سهام) و ROA (بازده دارایی‌ها) هر دو نوعی بازده را نشان می‌دهند. از این منظر دو نسبت مشابه به نظر می‌رسند. هر دو نسبت توانایی شركت را در تولید درآمد از سرمایه‌گذاری به نمایش می‌گذارند ولی مفاهیم متفاوتی را بیان می‌كنند. باید توجه داشت كه این دو نسبت در كنار یكدیگر تصویر كامل‌تری از وضعیت شركت را نشان می‌دهد. حال هر یك از این نسبت‌ها را جداگانه مورد بررسی قرار می‌دهیم:
ROE :
از میان پارامترهای بنیادی یكی از مهمترین نسبت‌ها، بازده سهام است. این نسبت بیانگر مدیریت شركت در استفاده كارآ از پول سرمایه‌گذاران است ROE. نشان می‌دهد كه مدیریت شركت قادر به افزایش ارزش شركت به‌صورت قابل قبول بوده است یا نه ROE. به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
خالص درآمد سالیانه / كل سهام شركت = بازده سهام
درآمد خالص سالیانه از روی صورت‌های مالی و تعداد كل سهام شركت از ترازنامه شركت قابل استخراج است.
معمولا این نسبت در محدوده ۱۵درصد مناسب است.
: ROA
یكی‌دیگر از نسبت‌هایی كه كارآیی مدیریت را نشان می‌دهد، بازده دارایی‌ها است و بیانگر سودی است كه به ازای هر واحد دارایی شركت كسب می‌شود. دارایی شامل پول نقد، حساب‌های دریافتنی، املاك، ماشین‌آلات و موجودی انبار می‌باشد ROA. به‌صورت زیر محاسبه می‌شود:
خالص درآمد سالیانه / كل دارایی ها = بازده دارایی ها
معمولا این نسبت برای شركت‌های با مدیریت كارآ از ۵ درصد بیشتر است.تفاوت تنها در بدهی‌ها است.
بزرگترین عاملی كه ROE و ROA را از یكدیگر تفكیك می‌كند بدهی‌های شركت است. با نگاهی به ترازنامه این موضوع مشخص می‌شود:
حقوق صاحبان سهام + بدهی‌ها = دارایی‌
این برابری به این نكته اشاره دارد كه اگر شركت بدهی نداشته باشد، دارایی شركت برابر با حقوق صاحبان سهام می‌باشد و در نتیجه ROE و ROA برابر می‌شود. ولی در صورتی كه شركت بدهی داشته باشد مقدار ROE بیشتر از ROA می‌شود.باید دقت داشت كه سرمایه‌گذاران به ROA همانند ROE دقت داشته باشند.
با وجود اینكه این دو مفهوم كاملا مجزا هستند ولی در كنار یكدیگر تصویر بهتری از وضعیت شركت در اختیار سهامداران قرار می‌دهند. در صورتی كه میزان ROA و سطح بدهی‌ها قابل قبول باشد، مقدار مناسب ROE می‌تواند نشانه‌ای از عملكرد خوب مدیریت شركت باشد. به عبارت دیگر در صورتی‌كه مقدار ROA كم باشد، نرخ بالای ROE تصویری غلط از وضعیت شركت در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.

منبع : خبرگزاری آفتاب

همچنین مشاهده کنید


همچنین سایر کاربران این صفحات را هم دیده‌اند
دارو و درمان    درمان    جراحی    جراحی اعصاب و جراحی غدهٔ هیپوفیز    بیماری ها    صدمات مغزی   
ارتباطات    رسانه    رسانه های گروهی    رسانه های الکترونیکی ـ دیداری و شنیداری    تلویزیون    برنامه سازی تلویزیونی    نور در تلویزیون    منابع نوری (انواع چراغ ها)   
شعر و ادب    عطار    دیوان اشعار    غزلیات   
علوم و مبانی تربیت بدنی و ورزش    مبانی تربیت بدنی    جامعه شناسی در ورزش   
دارو و درمان    درمان    روانپزشکی    اختلالات روانی    اختلالات پسیکوتیک    اختلال پسیکوتیک کوتاه مدت   
شعر و ادب    حافظ    دیوان اشعار    غزلیات   
کشاورزی جنگلداری و شیلات    منابع طبیعی    جنگل و جنگل داری    جنگل داری    احیاء جنگل    مهمترین روش های جنگلداری   
شعر و ادب    شهریار    غزلیات   
شعر و ادب    بهار    گزیده اشعار   
ارتباطات    ارتباطات انسانی    معنی در ارتباطات    آزمایشات    گزارش آزمایش معنی های ضمنی در ایران   


کلمات در حال جستجو
قیمت    سکه    طلا    بازار    روحانی    لایحه    رکود    مجلس    قالیباف    اسرائیل    فلسطین    غزه    تنبلی    زندگی ماشینی    جامعه ایران    نرخ ارز    حرکت معکوس   



خلاصه رسانه‌ها
ربات‌هایی که تا 2050 قهرمان جام جهانی را شکست می‌دهند - هنوز چندی از مسابقات جام جهانی فوتبال در برزیل نگذشته است که این کشور بار دیگر میزبان یکی از جام های بزرگ دیگر جهانی شده است. ربوکاپ 2014 که در برزیل در حال برگزاری است، گردهمایی متخصصانی است که قرار است ربات های ساخت آنها در سال 2050 قهرمان جام جهانی فوتبال را شکست دهند...
لاریجانی: ایران نقش موثری برای نجات ملت فلسطین دارد/مردم فلسطین به اسلحه ونیازهای اولیه احتیاج دارند - مجلس - رییس مجلس شورای اسلامی،‌ سلاح و دارو و نیازهای اولیه را از جمله نیازهای مردم فلسطین عنوان کرد و گفت که ایران نقش مهمی در رفع نیازهای روشن مردم فلسطین داشته است.
تولید 47 هزار و 300 مگاوات برق در کشور/ مصرف برق در پیک مصرف 4 درصد افزایش یافت - سمنان - خبرگزاری مهر: معاون دفتر مدیریت مصرف شرکت توانیر با تاکید بر اینکه در تولید برق مشکلی نداریم و برق تولیدی جوابگوی نیاز مصرف داخلی است، گفت: هفته قبل به تولید 47 ...
حذف وام 100 میلیون تومانی برای استادان پیمانی/ 2روش دریافت تضمین بانکها از استادان - مشاور معاونت اداری مالی وزارت علوم از حذف وام 100 میلیون تومانی برای استادان پیمانی و همچنین 2 روش دریافت تضمین بانک از استادان رسمی قطعی و رسمی آزمایشی برای پرداخت این ...
دو متهم تازه حریق اتوبوسهای جاده‌ای کشور - تنها کیفیت خودروهای داخلی عامل تصادف و حریق اتوبوسها نیست. نظارت نکردن بر معاینه فنی اتوبوسهایی که بیش از یکسال از عمر تولیدشان گذشته و دستکاری رانندگان اتوبوس برای جا ...
اشتون خواستار برقراری آتش بس فوری است/ شورای اروپا از تلاشها برای آتش بس استقبال می کند - "ماجا کاسیانیک" سخنگوی کمیسر امنیت سیاسی و روابط خارجی اروپا سکوت و عدم اقدام مناسب اتحادیه اروپا برای توقف جنگ در غزه، تعلل و بی تفاوتی اروپا در این باره را رد کرد.
جدول قیمت سکه و ارز روز چهارشنبه منتشر شد - جدول قیمت انواع سکه و ارز در بازار روز چهارشنبه منتشر شد.
خودکفایی محققان کشور در دانش میکروبیولوژی/ نقش مهم میکروب‌ها در ساخت دارو - مدیر بانک میکرو ارگانیسم های مرکز ملی ذخایر ژنتیکی و زیستی ایران از دستیابی به خود کفایی 80 درصدی در این مرکز خبر داد و گفت: اکنو ن در این مرکز توانایی شناسایی و نگهداری ...
پارازیت بهانه است مسئولان کوتاهی کرده اند! - ما چنین چیزی را ‌نمی‌پذیریم. روز گذشته نیز از سازمان هوا‌شناسی و کمیسیون کشاورزی، درباره ‌‌این موضوعات اخیر، توضیحاتی‌ دادند؛ اما اعضای کمیسیون نیز از این اظهارنظر‌ها قانع نشدند و این ‌کوتاهی به هیچ عنوان ‌پذیرفته نیست.
نوبخت:مجرم واقعی کسانی بودند که نظر واقعی دیوان محاسبات در پرونده650 میلیون یورویی را منتشر نکردند - دولت - سخنگوی دولت با اشاره به بحث پرونده 650 میلیونی وزارت صنعت گفت:دولت مجبور است وقتی انبارها خالی‌است از انواع روش‌ها استفاده کند.
آمریکا مسئول تروریسم و کشتار مردم غزه است/ اقدامات اسرائیل تفاوتی با القاعده و طالبان ندارد - پروفسور امید صفی استاد مطالعات اسلامی دانشگاه دوک آمریکا با اشاره به حمایت واشنگتن از الگوی استعمار مهاجران تاکید کرد که آمریکا مسئول تروریسم و کشتار غیرنظامیان است.
جنگ غزه باعث نزدیکی فرقه های جهان اسلام شد/ نقش ایجابی ایران در فلسطین - رئیس مجلس شورای اسلامی گفت: شرایط جنگی غزه باعث شد تا حدی فرقه های جهان اسلام به هم نزدیک شوند.
سکوت این‌بار برای محمود استادمحمد - تئاتر - بعد از حمید سمندریان و همزمان با فرارسیدن سالروز درگذشت زنده‌یاد محمود استادمحمد، دوباره کارت‌پستال ویژه‌ای به یاد این هنرمند منتشر می‌شود.
نامه نمایندگان مجلس به رئیس جمهور برای افزایش بودجه فرهنگ - 147 نماینده مجلس شورای اسلامی در نامه ای به رئیس جمهور خواستار افزایش بودجه فرهنگی در لایحه بودجه 94 شدند.
پرچم فلسطین زیر پای اعضای گروه تروریستی داعش رفت - اعضای گروه تروریستی داعش با عدم پذیرش به اهتزاز درآوردن پرچم فلسطین، وجود این کشور در خاورمیانه را "فتنه" عنوان کردند.
رایزنی ها برای آتش بس در غزه ناکام مانده است - نیروی هوایی ارتش رژیم‌ صهیونیستی حملات گسترده نظامی خود را که از بامداد روز سه‌شنبه (17 تیر) تحت عنوان «صخره سخت» علیه نوار غزه آغاز کرد، با مقاومت گروه‌های فلسطینی در قالب عملیات «بنیان مرصوص» و «العصف المأکول» رو به رو شد.
حمایت کاپیتان سابق بارسلونا از سوارس/حرکت اوغیرقابل توجیه است اما گاهی اوقات پیش می آید - فوتبال جهان - پویول می گوید پیدا کردن مدافع سخت است به خصوص برای بارسلونا.
فرماندار تهران: وقتی ساپورت 6 هزار تومان و جین 100 هزار تومان است دختران ساپورت می پوشند - شهری - فرماندار تهران در حاشیه جلسه بررسی وضعیت حجاب و عفاف در دستگاههای کشور که در استانداری برگزار شد دلایل بدحجابی را وضعیت اقتصادی مردم دانست.
قسط آخر 4.2 میلیارد اموال بلوکه ایران پرداخت شد/ گفتگوی تلفنی ظریف با رمضان عبدالله و خالد مشعل - سخنگوی وزارت امور خارجه کشورمان گفت: قسط آخر از 4.2 میلیارد دلار اموال بلوکه ایران پرداخت شده است و امیدواریم که مراحل اداری آن نهایی شده باشد.
دولت از وضع فرهنگی کشور گزارش‌های واقعی می‌‌دهد/ نظارت و حمایت توامان از سینما - مشاور فرهنگی رییس‌جمهوری معتقد است صنعت سینما در اندیشه مقام معظم رهبری از جایگاه والا و ویژه ای برخوردار است و این جایگاه تنها جنبه نظارتی ندارد بلکه جنبه‌های حمایتی ...
جایزه گلشیری متوقف شد - ادبیات - بنیاد گلشیری بعد از برگزاری سیزده دوره جایزه ادبی گلشیری، در بیانیه‌ای اعلام کرد که از این پس دیگر مراسم اهدای این جایزه را برگزار نخواهد کرد.
طلا ارزان شد/ دلار بازار را برهم می زند؟ - بازار مالی - امروز بازهم قیمت طلا در بازارهای جهانی کاهش یافت.
10 میلیارد دیگر به بدهی قبلی استقلال اضافه شد/ قرار بود کریمیان از لیست خارج شود - مدیرعامل باشگاه استقلال با بیان اینکه هر روز طلب‌کاران جدیدی به سراغ باشگاه می‌آیند، تاکید کرد: بدهی قطعی باشگاه استقلال که 75 میلیون تومان است که قبلا اعلام کرده بودیم ...
فردوسی پور محبوب ترین چهره جام ستاره ها - دیگر ورزشها - تیم پاراگ که عادل فردوسی پور را در اختیار دارد از رسیدن به فینال جام ستاره ها باز ماند.
سورپرایز گروههای مقاومت برای ارتش رژیم صهیونیستی/ موشکهایی که به کابوس تانکهای مرکاوا تبدیل شده‌اند - خبرگزاری مهر - گروه بین الملل: منابع فلسطینی به تازگی تصویری از یک نوع موشک ضدزره منتشر کرده اند که به کابوس ارتش رژیم صهیونیستی به ویژه تانکهای پرطمطراق "مرکاوا" این ...
گمرک بسته حمايتي صادرات را ابلاغ کرد/ 20 نوع تسهيلات برای حمایت ويژه از تولید - گمرك بسته حمايتي صادرات، شامل 20 نوع تسهيلات گمركي را در راستاي سياست‌هاي كلي اقتصاد مقاومتي براي واحدهاي توليدي و حمايت ويژه از صادرات ابلاغ کرد.
عکسی از برنامه بازی های جام ملت های آسیا از گروهی تا فینال - فوتبال ملی - کنفدراسیون فوتبال آسیا برنامه جام ملت های آسیا تا مرحله نهایی را اعلام کرد.
کتک‌کاری در پارلمان اوکراین - اروپا - به دنبال تصویب یکی از دستورات ریاست جمهوری اوکراین برای جذب سربازان بیشتر برای دفاع در برابر تعداد رو به افزایش نیروهای روسی در مرز شرقی اوکراین و روسیه، نمایندگان پارلمان کی‌یف زد و خورد کردند.
مسئله فلسطین پدیده‌ شاخصی برای تشخیص سلامتی وجدان مدعیان حقوق انسان‌هاست - محمدحسین صفار هرندی عضو مجمع تشخیص مصلحت نظام گفت: روز قدس یک نشانه برای متذکر شدن درباره غفلتی است که ده‌ها سال است بخشی از ملت مسلمان و بالاتر از آن دولت‌هایشان، نسبت ...


بیشترین بازدیدها - سرویس خبر
Copyright © 2008 - 2014 vista.ir. All Rights Reserved